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半导体、新材料等成为跨境并购热门领域 三大风险应受关注

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经济观察网 记者 沈述红“在过去三年中,中国的跨国并购市场发生了巨大变化。但如果中国企业想要更好的技术,他们将在全球价值链中处于更有利的位置,这是海外发展的必然趋势7月27日,中国民生并购董事长赵正伟在2019年中德投资与并购论坛中直言不讳地说。

根据商务部近日公布的数据,今年上半年,中国企业共实施了161个跨境并购项目,实际交易额达169.5亿美元。

赵正伟表示,虽然跨国并购交易金额有所下降,但跨境并购交易主要是购买先进技术,成熟品牌和市场渠道。这主要是因为当国内技术通过短期研究无法赶上国外,遇到产能瓶颈,需要在海外扩大新的利润空间时,将迫使企业通过“走出去”获取新技术和新市场。为了“深入培育产业,开拓产业链”。

在涉及中国企业跨国并购的地区,欧洲已经成为跨国并购中国公司的新热点,这些公司在传感器,半导体,新材料,化学等领域拥有成熟的市场和先进技术。新能源汽车和制药。作为欧洲最发达的经济体之一,德国对中国企业的吸引力也越来越大。数据显示,在中国投资海外投资整体降温的背景下,中资在德投资仍保持正增长。目前,中国公司热衷收购的德国公司主要来自机械制造,汽车制造,医疗保健和制药以及化学工业。在这些细分市场中,德国有许多“隐形冠军”。这些公司的吸引力在于拥有更多的资金或资源来支持他们在应用行业的创新和技术创新。对于这种“隐形冠军”的目标企业来说,中国企业的需求更加清晰。一方面,他们希望通过“隐形冠军”引进先进技术或产品,填补国内空白;另一方面,他们可以开放国外市场。

北莱茵 - 威斯特法伦投资促进局北京代表处首席代表冯兴良表示,中国在德国投资的最大份额是电子和半导体行业,约占20%,机械生产,信息和通信,软件和半导体行业。这种关系相对较大,也占很大比例。近年来,典型案例是美的集团收购了KUKA和Hudian股份,参与了德国Schweizer。

但是,跨国并购往往存在风险和不确定性,包括外汇风险,文化差异风险和整合风险。其中,外汇风险是一种无法控制的风险,对并购有很大影响。它需要尽早规划并根据国家政策进行监管。 “与此同时,欧洲出现了一种现象。同样的目标被出售给中国公司,比其他公司贵20-30%。因此,我们必须注意控制并购中的高额保费。”赵正伟说。

此外,兼并和收购之后是否可以形成协同效应逐渐成为一个重要的风险。赵正伟说,如今,越来越多的国内企业面临跨国并购。他们应该更加关注协同效应,并关注并购目标能否为企业带来技术和管理改进。它不应限于目标的当前财务报表。

赵正伟对未来跨国并购的趋势仍持乐观态度。他认为,海外并购将继续积极发展,但企业的态度将更加务实。然而,对于目前由于欧洲和美国的一系列监管政策和更严格的审计而受到跨境并购影响的中国跨境并购市场,他认为适当放缓将有助于国内公司理顺他们的想法并保持谨慎。形成正常,可持续的海外并购。从中长期来看,驱动中国企业到海外投资的所有驱动因素依然存在。